Dados de derivativos de Bitcoin sugerem que uma bomba de preço do BTC acima de US$ 18.000 não será fácil
Os comerciantes podem se alegrar agora que o preço do Bitcoin se aventurou acima de US$ 17.400, mas 27 longos dias se passaram desde que o Bitcoin ( BTC ) quebrou a resistência de US$ 17.250 pela última vez.
Em 13 de dezembro, após um movimento lateral de duas semanas, o Bitcoin registrou uma alta de 6,5% para US$ 18.000 e, embora o movimento atual ainda não tenha força, os traders acreditam que um novo teste da resistência de US$ 18.250 ainda é possível.
Para começar a semana, o índice S&P 500 subiu para seu nível mais alto em 26 dias em 9 de janeiro. Dados econômicos fracos já haviam alimentado a expectativa dos investidores de aumentos mais lentos das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA e pelo Índice de Preços ao Consumidor de 12 de janeiro ( CPI) poderia dar alguma credibilidade a essa expectativa.
Em 6 de janeiro, os dados das vendas no varejo da Alemanha mostraram uma contração de 5,9% em relação ao ano anterior em novembro. Nos Estados Unidos, a atividade econômica do setor de serviços recuou em dezembro, após 30 meses consecutivos de crescimento. A leitura do Índice do Gerente de Compras de Serviços (PMI) foi de 49,6%, e leituras abaixo de 50% normalmente apontam para um enfraquecimento da economia.
Os investidores esperam ansiosamente pelo lançamento do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em 12 de janeiro, que provavelmente ditará se o Fed aumentará as taxas de juros em 25 pontos-base ou 50 no início de fevereiro. Os economistas esperam que o relatório mostre que a inflação aumentou 6,6% nos 12 meses até dezembro, portanto, um IPC mais fraco do que o consenso pode impulsionar ainda mais o desempenho dos mercados.
Ainda assim, os impactos de um mercado em baixa de um ano continuam a se manifestar, já que o gerente de ativos digitais Osprey Funds supostamente demitiu a maior parte de sua equipe durante o segundo semestre de 2022. A empresa de investimento oferece produtos criptográficos para contas de corretagem de seus investidores credenciados, incluindo uma confiança.
Os analistas devem se concentrar nos derivativos de Bitcoin para entender se a recente ação positiva do preço finalmente tornou o sentimento dos investidores em cripto positivo.
O prêmio futuro mostra que o sentimento está melhorando lentamente
Os comerciantes de varejo geralmente evitam futuros trimestrais devido à diferença de preço dos mercados à vista. Enquanto isso, os traders profissionais preferem esses instrumentos porque evitam a flutuação das taxas de financiamento em um contrato futuro perpétuo.
O prêmio anualizado de futuros de dois meses deve ser negociado entre +4% a +8% em mercados saudáveis para cobrir custos e riscos associados. Assim, quando os futuros são negociados abaixo de tal faixa, isso mostra falta de confiança dos compradores de alavancagem - normalmente, um indicador de baixa.
O gráfico acima mostra um impulso positivo para o prêmio futuro de Bitcoin, que se recuperou de um desconto de 3% em 30 de dezembro para o atual 1% positivo. Embora ainda esteja na área de neutro para baixa, representa menos pessimismo em relação a 13 de dezembro, antes do preço do Bitcoin disparar para US$ 18.000. No entanto, a demanda por alavancagem comprada em US$ 17.000 é tímida de acordo com a métrica.
Antes de tirar conclusões precipitadas, os traders também devem analisar os mercados de opções de Bitcoin para excluir externalidades específicas do instrumento futuro.
As opções estão precificando riscos semelhantes para alta e baixa
A inclinação delta de 25% é um sinal revelador quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção de alta ou baixa.
Em mercados de baixa, os investidores em opções dão maiores probabilidades de queda de preço, fazendo com que o indicador de inclinação suba acima de 10%. Por outro lado, os mercados de alta tendem a levar o indicador de inclinação abaixo de -10%, o que significa que as opções de venda de baixa são descontadas.
A inclinação do delta atingiu o fundo de 8% em 9 de janeiro, sinalizando que os operadores de opções estão precificando riscos semelhantes para alta e baixa. Mais importante, o nível atual é o mais baixo desde 8 de novembro ou desde a implosão da bolsa FTX.
Mesmo que não haja apetite por longos de alavancagem usando futuros de Bitcoin, as opções de negociação de baleias e formadores de mercado estão ficando mais confortáveis com $ 17.000 se tornando suporte.
Embora não haja evidências de que uma bomba para US$ 18.250 esteja em andamento, pelo menos os traders são menos avessos ao risco, de acordo com dados de derivativos.
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